贷款市场报价利率形成机制改革 对金融市场影响不大-醴陵新闻
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央行宣布為提高利率傳導效率,推動降低實體經濟融資成本,決定改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,把銀行貸款利率與新的LPR和中期借貸便利利率挂鉤。8月20日,新的LPR將首次發佈。新的LPR將會給市場帶來哪些影響?

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央行改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制 對A股有多大影響?

近日有機構預測,8月20日新公布的LPR利率可能維持在4.25%-4.30%的水平,比目前4.31%的水平小幅下行,低於目前基準利率4.35%的水平。業內人士預測,完善貸款市場報價利率形成機制改革是漸進、平穩推進的,短期不會有大變化,對商業銀行總體和金融市場影響不大。

央行改革完善LPR形成機制 對銀行、地產、股市有何影響?

貸款市場報價利率形成機制改革 對金融市場影響不大

業內人士認為,新方式實現MLF與貸款利率挂鉤,未來可通過下調MLF帶動貸款利率下行,是一種新的「降息」方式。但也有市場人士認為,在存款利率不變的情況下,貸款利率下行可能導致銀行利差收窄,對商業銀行產生不利影響。不過,馬駿認為由於受多方面因素影響,銀行利差走勢短時間內難以進行量化。

馬駿:原來銀行的貸款利率主要是基於基準貸款利率,而基準貸款利率又是長期不變的,所以政策利率的變化,比如MLF(中期借貸便利)下降,不容易導致貸款利率下降,因此利率的傳導就不順暢。這次主要解決的問題是傳導的順暢性問題,通過改革明確要求銀行的貸款利率以後要跟LPR挂鉤,LPR又跟MLF利率挂鉤,這樣就建立了比較順暢的傳導機制。未來如果政策利率下降,貸款利率也會跟着下降,有助於降低企業的融資成本。

馬駿:不能排除銀行利差有下降的可能性,但是到底會不會降、降低多少、降的有多快取決於很多因素,很難馬上就進行量化。影響未來利差走勢的因素包括:一是宏觀經濟情況,尤其是未來貸款需求是不是旺盛;二是風險溢價,風險溢價又跟貸款的違約率相關;三是政策利率本身的情況,政策利率的水平和變化;四是新的傳導機制落地速度有多快,因為傳導機制到了銀行還涉及改IT系統等等,還要花一段時間。

市場解讀>>>

新的LPR改為按公開市場操作利率加點形成,解決了原來多參考貸款基準利率進行報價,市場化程度不高,不能及時反映市場利率變動的問題。央行貨幣政策委員會委員馬駿認為,新的利率定價機制由商業銀行參考LPR自主加點定價,有利於疏通貨幣政策傳導機制,降低企業融資成本。

央行:通過改革完善LPR形成機制 可以起到運用市場化改革辦法推動降低貸款實際利率的效果

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